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中鋼協10月下旬無縫鋼管產量數據可能偏低上周鋼協公布10月下旬粗鋼產量，重點無縫鋼管廠日均無縫鋼管產量152萬噸，旬環(huán)比下降5.4%，全國估算總日均產量192.6萬噸，旬環(huán)比下降3.7%。我們認為10月下旬鋼協的產量數據可能偏低，主要由于10月以來無縫鋼管廠由于盈利回升而復產明顯，另外唐山地區(qū)高爐開工率近期也保持在較高水平（目前為91.5%）。
沙鋼11月中旬建筑無縫鋼管價格開出平盤，我們認為后期鋼價上漲動力不足雖然10月基建投資出現明顯增長（同比上漲25.6%），但由于需求淡季即將來臨，我們預計后期無縫鋼管價格可能出現震蕩向下趨勢，沙鋼11月中旬主要建材合同價格保持不變也預示后期鋼價恐上漲動力不足。原材料價格近期主要以盤整為主，價格波動較小。目前我們測算的熱軋/螺紋鋼/冷軋噸鋼現金盈利水平（考慮6周原材料庫存）分別為227元/409元/13元/噸。
經銷商和無縫鋼管廠庫存上周均出現環(huán)比下降上周樣本經銷商庫存周環(huán)比小幅下降2%，目前無縫鋼管社會庫存比去年同期低10%;同時10月下旬重點無縫鋼管廠無縫鋼管庫存旬環(huán)比下降5.9%，目前重點無縫鋼管廠庫存總量為1038萬噸，相當于6.83天的產量。
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